中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布数据，6月份制造业采购经理指数PMI为50.1％，较上月回落0.7个百分点，为四个月来最低水平。专家指出，当前经济保持平稳增长基本特征，但也出现稳中偏弱因素，面对变化中的经济形势，应全面客观地去把握经济发展的格局与走势，更要有新思维、新思路和新举措。

PMI主要指标普遍回落

当日公布的数据显示，同上月相比，制造业PMI各主要指数均有不同程度回落，其中，进口、积压订单、采购量和生产经营活动预期指数回落超过2个百分点；生产指数、新订单指数、新出口订单指数降幅超过1个百分点。

事实上，自去年10月以来，制造业PMI连续9个月保持在50％荣枯线以上，显示制造业处于扩张中；其间，PMI指数有升有降。不过，6月份PMI环比下跌0.7个百分点，为去年9月以来最大降幅。

“主要指标普遍回落，表明未来经济有一定下行压力。”国务院发展研究中心研究员张立群分析说，PMI绝对值仍然在50％临界点以上，经济增长仍然在趋稳过程中，稳增长政策效果还在进一步显现之中。

数据还显示，当前企业发展形势堪忧，大型企业PMI指数高于50％，为50.4％，不过，中、小型企业PMI指数低于50％，分别只有49.8％和48.9％。被调查企业中，新订单较上月减少的企业比重为24.2％，较上月上升3.8个百分点；生产量较上月减少的企业比重为22.5％，较上月上升4.2个百分点。

与此同时，反映订单不足、劳动力成本上涨、资金紧张的企业比重分别为47％、45.4％和13.6％，环比上升4.3个百分点、环比上升0.1个百分点和0.9个百分点。

经济增长稳中偏弱

中国物流与采购联合会副会长蔡进分析说，PMI数据走势一方面反映经济仍然保持平稳增长基本特征，经济整体运行平稳基本格局没有变化，各项指数虽有不同程度回落，但也呈现出某些积极因素，比如社会库存仍在继续减少；购进价格指数持续低位，企业经营负担明显减轻。

另一方面，当前经济增长也出现某种程度的稳中偏弱因素，主要原因在于产能过剩和产量释放过快。今年以来生产指数一直高于新订单指数，比如6月份生产指数为52％，高于新订单指数1.6个百分点，供大于求的格局积累造成市场偏弱局面。在目前这种形势下，稳增长要立足于控制产能过快释放，保持供需基本均衡。

颇值得注意的是，近段时间，一些具有市场影响力的金融机构纷纷下调中国经济增速：中金公司将二季度GDP预测从原先7.7％下调至7.5％，全年GDP增速预测从7.7％下调至7.4％；高盛将二季度GDP增速预测从7.8％下调至7.5％，并将2013年经济增速预测从7.8％下调至7.4％；一直颇为看好中国经济增长的渣打则是将全年经济增速调降至7.7％。

高盛中国经济学家宋宇分析说，中国的重心已从经济增速调控转向环境、金融风险、生产食品安全以及改革等结构性问题，短期内经济增长面临下行压力，尽管如此，新的改革举措将会降低系统性风险并可能提高潜在经济增速。

蔡进指出，当前经济发展核心向发展民生转变，经济增长更加看重就业与收入增加，而不单纯看速度。随着市场经济不断完善，宏观调控更加注重于“调”字，更加发挥市场调节的作用，市场的问题让市场解决。他建议，在科学运用货币政策、财政政策同时，要考虑通过简政放权等改革措施，激发市场活力，为企业发展提供更加优化的市场环境。

“钱荒”影响尚未显现

值得注意的是，分析人士普遍认为，近期引发市场震荡的流动性紧张将对经济增长产生负面影响，不过，在当日公布的6月份PMI指数及各分项指数中尚没有得到体现。

“异常高的银行间利率，将从多个渠道影响实体经济的融资成本，经济增长下行风险上升。”中金公司首席经济学家彭文生分析说，银行间市场利率持续上升将带来经济增长放缓压力，但数量关系目前难以确定。

来自中金公司的分析说，目前社会融资增长较快，主要仍由地方融资平台和房地产推动，因此市场利率提高将导致下半年基础设施和房地产投资增速显著放缓，虽然一定程度上将会减轻地方政府和房地产对实体经济的挤压，但投资需求增长的放缓是大概率事件。

高盛资深经济学家崔历也认为，此次流动性紧张局面是在近几个月十分迅速的信贷增长之后出现的，经济增长受到的短期影响相对温和，但是，随着信贷状况趋紧，投资增长放缓可能在明年更明显；他并预计这将使未来两年经济增速累计降低70个基点。

6月汇丰制造业PMI为48.2％

市场需求减弱

用工数量下降

【新华社广州7月1日电】1日，汇丰银行发布汇丰制造业采购经理人指数（PMI）终值为48.2％，低于上月的49.2％，显示制造业运行小幅放缓。目前，中国制造业已连续两月运行放缓。

分项数据方面，6月产出指数为48.6％，8个月以来首次出现收缩，原因普遍与客户需求减弱有关。新出口订单指数为44.9％，已连续两月下降，新出口业务也出现收缩，而且收缩率为去年9月以来最大，也是逾四年来最大收缩率。根据调查，客户尤其是欧美市场需求减弱，导致新出口订单减少。

调查显示，在雇员辞职、产出与新订单放缓的共同作用下，6月用工出现收缩。6月就业指数收缩加剧至47.6％，月内用工数量也有下降，降幅为去年8月以来最大，也是2009年初金融危机高峰期以来的最大降幅之一。

6月制造业采购活动连续第二个月放缓，但降幅轻微，原因普遍与生产需求放缓有关。6月采购库存指数为47.8％，连续第五个月下降，降幅在当前下降期内为最大；原料采购指数为48.9％，连续两个月收缩。

统计局专家：

小微企业确实困难

【新华社北京7月1日电】1日公布的官方数据显示，6月份中国制造业采购经理指数（PMI）比上月回落0.7个百分点，抵近荣枯临界线。国家统计局专家认为，这预示着我国经济运行状况错综复杂。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，6月份中国制造业PMI为50.1％，抵近荣枯临界线，这表明我国制造业仍保持增长态势，但增速可能继续回落，特别是小型制造业企业PMI已连续15个月位于临界线以下，需要密切关注。

从历史数据看，2005年以来9个年份的6月份制造业PMI中，只有2009年6月份比上月略高0.1个百分点，其他年份6月份PMI均低于上月。赵庆河据此认为，今年6月份制造业PMI回落也有一定季节因素。

就6月份官方PMI和汇丰PMI存在一定差异的原因，赵庆河解释说，从两家PMI走势上看，都比上月有所下降，且降幅大致相当，这反映出经济下行压力增大；但二者又处在不同区间，官方PMI仍在荣枯临界线之上，表明经济仍在继续增长。

赵庆河分析指出，官方制造业PMI与汇丰PMI出现一定差异的原因在于样本数量与结构不同。官方制造业PMI抽取了3000家样本企业，不仅考虑了行业代表性，还兼顾了地区、大中小型企业等的合理分布，能全面反映制造业整体状况。汇丰PMI样本为420家，更多反映民营中小企业的运行状况。不过官方小企业PMI也连续多月处在荣枯临界线之下，这表明我国小微制造业企业确实比较困难。