10多年来中国货币供应量增长超过6倍

央行昨天发布数据显示，3月末中国货币供应量余额（M2）103.61万亿元，同比增长15.7%，首次突破100万亿元大关。相较2002年初的16万亿元，十多年来中国货币供应量增长超过6倍。

近5年M2增长“狂飙突进”

货币有狭义和广义之分。狭义货币M1，是指流通中的现金加银行的企业活期存款。广义货币M2，是指百姓所熟知的现金、钞票即M0加企业、居民活、定期存款的总和，这一概念被视为一国经济体总的货币存量。

数据显示，与世界主要国家相比，我国的M0并不高。2012年末，美国、欧元区、日本的M0都在1万亿美元左右，而我国的M0为5.5万亿元人民币，约合8600多亿美元。

不过相对于M0，M2增速较快却是事实。近年来，我国M2存量呈现加速上涨态势。2000年时，M2约为13万亿元，至2008年还未达到50万亿元，但近五年来我国M2的增长上演出“狂飙突进”的一幕：自2009年起，每年跨越一个十万亿级台阶，2012年已达97.4万亿元。

我国的M2已超越美国?

随着M2的快速增长，一项跨国比较屡屡见诸报端：我国的M2已超越美国的，成为全球M2量级最大的国家，是美国的1.5倍。

不过对于这一比较，专家有不同的看法。“中国的M2统计口径远大于美国，美国M2中不包含10万美元以上的定期存款。”中国国际经济研究会副会长张其佐认为，中国经济的高速增长，需要有一定规模的M2支持。

货币过快增长对经济无益

分析人士也指出，货币的过快增长对于价格的稳定及经济健康发展并无益处，其背后暴露出的是当前我国不合理的融资模式、增长模式等深层次问题，为货币规模瘦身减负，应成为今后一段时间经济政策的着力点。

“我国确实面临货币存量过多的问题，但货币存量不是现金，它的主要创造者是银行而不是央行。因此降低货币存量就要优化融资模式，减少间接融资比例，扩大债券市场和资本市场的规模。”清华大学教授李稻葵说。

更有专家进一步指出，当前货币存量的快速增长，是中国经济结构失衡的表现。靠投资和出口拉动经济的增长模式，加速了经济货币化趋势，降低M2占GDP比重，就要实现经济发展模式的转型。

经济学家认为，迅速飙升的货币存量将我国经济增长的货币化倾向暴露无遗。目前我国M2与GDP之比接近190％，这一数字较前几年呈现加速度增长态势，折射出投资效率明显下降、以资金推动经济增长的发展路径日渐狭窄的现实。